前回6月末の投資日記 では、「テスラやパランティアなどのハイテク株価がようやく回復してきたので、そろそろ売り時かな～」と考えていました。 こちらが6月末のポートフォリオです。 そしてこちらが9月現在のポートフォリオです。 この3か月間に、割高ハイテク株（テスラ、パランティア、テラドック）と、ビットコイン関連銘柄（マラソン、マイクロストラテジー）をすべて売却しました。これら5銘柄を合わせたリターンは損益トントンです。また株式の売却に伴い、現金比率が39％とかなり増えました。現金とゴールドを合わせた安全資産の保有比率は、全体の43％です。 6月末時点の総リターンは＋33％でした。9月現在の総リターンは＋36％です。資産が少し増えました。ビットコインが復活してきたおかげですね。 このまま現金多めをキープしても良いけど、「今年末の衆院選で自民単独過半数なら日本株爆上げ説」にベットしてみても面白そうかな～と感じたので、衆院選の結果を確認してから、日経平均レバ2倍を購入するつもりです。資金は最大50万円ほど。 できるだけギャンブルの期待値を上げたいので、自民単独過半数を確認してから購入をはじめても遅くないかなと。もし単独過半数でなければ、このギャンブルに参加しなければいいだけの話です。このように余裕を持ちつつ、良さそうなギャンブル先が見つかればすぐ動けるのも、現金比率を高めにもつことのメリットですね。現金比率が低いと保有中の株式に身動きを縛られてしまいがちですからね。 というわけで、今年の年末は3つのギャンブルを同時進行させることになりそうです。 ①原油価格マイナスで米石油株はお買い得 ②ビットコインは半減期に爆上げ ③衆院選で自民単独過半数なら日経平均爆上げ 米石油株は2020年4月の原油価格マイナス時に購入スタート、含み益は最大50％に到達後、現在は30％台に落ち着いています。今はアメリカでコロナ再拡大の影響により石油株が下振れていると踏んで、もう少し欲張って保有を継続します。すでに利益が充分乗っているし、今年～来年前半に売却できればと思っているけど、50％の含み益の味が忘れられんのよ…。 ビットコインは「2021年末」「10万ドル」の2つの条件を満たせば自信を持って売却するつもりです。が、悩ましいのは片方の条件のみ満たした場合ですね。「まだ2021...

日本株のターンがはじまったようですね。 今年に入ってからずっと、日経平均はアメリカＳ&Ｐ500に比べて不調でした。 今年の日本株不調の理由は特に見当たりませんが、強いて挙げれば、次の2点でしょうか。 ・日本の金融緩和の度合いが小さい。 ・中国株の不調（中国政府による国内規制）に連動して日本株が下がっている。 個人的には、ここ数ヶ月の日本株はかなり割安に見えます。なにかきっかけがあれば、アメリカ株と同じくらいの水準に上昇すると期待しています…というのは言い過ぎにしても、日米の株価格差は縮小すると期待しています。 で、そのきっかけが、今回（2021年末）の衆院選となるのではないか…と、9月初めの日経平均の急上昇を受けて報道されていますね。 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOCD014N40R00C21A9000000/ リンク先の日経新聞の記事（2021年9月1日付け）によれば、衆院選で自民党が単独過半数だと日経平均は上昇する公算が高いとのこと。 このニュースは額面通りに受け取る価値があり、「衆院選に伴い日経平均は買い」は期待値の高いギャンブルだと私は思っています。 衆院選の正確な日程は未定です。選挙結果が報道され、自民単独過半数だとおそらくその日のうちに日経平均は爆上げするだろうけど、過去のアノマリー通りであれば、その後100日間は上昇が続く可能性が高い。そのため自民単独過半数を確認してから買い始めても遅くないかもしれません。もし自民単独過半数でなければ、このギャンブルに参加しなければいいだけです。 万が一自民党が敗北して日経平均が爆下げするシナリオもあります。より確実性を増すため、選挙結果を見てからの後出しじゃんけんで行こうかなと。 ただし、アノマリーだと選挙結果が判明する100日前の期間は日経平均は上昇しているので（まさに今ですね）、解散前にいったん割安に下振れているようなら資金の一部で試しに購入しておくのはありかもしれません。その後、自民単独過半数なら日経平均レバレッジ2倍を一括で購入する。自民敗北ならすぐ逃げる。 本格購入の場合、売りのタイミングは選挙100日後で良さそうです。期間限定なので、日経平均レバレッジ2倍で行く予定です。 大枠として私は今後1年の株式保有率をおよそ40～60％程度にキープするつもりです。...

 （この記事はただの個人的な忘備録です） 2021年6月末現在、逃げ遅れていたテスラやパランティアなどのハイテク株価がようやく回復してきたので、そろそろ売り時かな～と考えています。 パランティアは私が購入時の株価に回復、テスラはまだマイナス10%の含み損ですが、長期保有は怖いので損切りもやむを得ないですね。 とりあえず向こう1年のプランはざっくりとこんな感じです。 ・株の保有率を50～60％くらいに下げる。 ・ハイテク個別株はタイミングを見つつ売却し、SPXやXLU（公益セクター）などに順次乗り換える。 ・株以外は、現金・米国債・ゴールド・ビットコインなどを適当にミックスしておけば良いよネ！ 金融引き締めの開始時期はいつ頃か、またその影響がどれくらいなのか、いまいちよく分からないので、大前提として今後1年はオールシーズンズ・ポートフォリオに少しずつ寄せていくのが無難かなと。市場予測が難しいときは、難しいなりの投資法があるのです！ 詳細はこちらの記事に。   というわけで、現在のポートフォリオです。 テスラ、パランティア、テラドックは逆指値売りをタイトに設定しているので、株価が少し下がれば自動的に売却されます。売却後、ハイテク株の保有率はなるべく増やさない方向で考えているけど（大前提としてハイテクから指数へ乗り換えたい）、ハイテク株が私の予測を越えて大きく値下がりしていたら、また購入するかも。その辺は臨機応変に。 マラソン、マイクロストラテジーなど、ビットコイン関連株は、今のところ損益トントンです。ビットコインバブル終了の噂もありますが、そうすると今が逃げ時ですね。ビットコイン信者の私としては「対数チャートだとこれからバブルが来るはず」と信じたい気もするし、普通の週足チャートだとバブル終了した臭い。本家ビットコインだけを残し、関連株はいったん引き際かも。私の予想では、バブルはすでに終了したか、それともこれから本格的なバブルが来るか、いずれかでしょうね。 別に私はふざけてないです。丁半博打を期待値で考えると、一世一代の大勝負に出るのは禁物ってことですな。 最後に、ここまでの運用成績です。 元手資金は190万円。現在の総リターンは＋33％。およそ62万円の収益です。非常に順調ですね。 合計 評価額 (...

 お久しぶりです。2か月ぶりの更新となりました。 さて、去年の相場はシンプルでしたね。 「コロナ不況→史上空前の金融緩和→株価上昇」、去年はこのシナリオが実現するかどうかだけ見据えていればよかったですよね。 ところが今はどうでしょうか。テーパリング（金融緩和の縮小）はいつ開始するか、金利引き上げ、インフレ、これらに対する市場の思惑…などなど考慮すべき要素が多すぎて、非常に複雑です。 先日のFRBパウエル議長の発言ひとつをとっても、「テーパリングの開始を議論するかを議論した」などと持ってまわった言い回しであり、またFRBの偉い人たちも決して一枚岩ではなくてハト派とタカ派に分かれているらしく、さらに利上げ開始に関する市場予測をFRBが先読みしつつ…まるで主役不在で登場人物が多数入り乱れる群像劇を見ているようです。裏の裏を読み合う猛者たちの駆け引き…。正直なところ、私の頭ではまったく理解が追いつきません。 こんなときは無理に相場予測せず、オールシーズンズ・ポートフォリオに寄せていくのが正解だと私は思っています。 景気拡大期・好況期・景気後退期・不況期、これらの景気サイクルのうち、今現在がどの辺りに位置するのかが不明確なとき、オールシーズンズ・ポートフォリオはどの場面においても比較的高いパフォーマンスを発揮するとされています。「これから景気拡大して株価が上昇する！」ってある程度確信できた去年であれば、株式の保有率を高めにできました。が、今後どうなるかはいまいちよくわからないので、株式の保有率を50～60％程度に徐々に落としていくのが無難かな、と。 株式の内訳に関しては、今後1年でどのセクターが伸びるか、やはり不透明ですね。2020年4～8月は大型ハイテク株が好調で、同年9月以降は石油や航空などコロナでダメージを受けていたセクターが好調でした。そして2021年6月現在、金融緩和の恩恵は、グロース株からバリュー株へと一巡した感があります。 強いていえば、過去1年で最もパフォーマンスが低かったUtilities（公益セクター）が割安で放置されている気がするので狙い目かなと。とはいえ、あまり片寄ったポートフォリオ構成にせず、基本はS&P500中心にしつつ、XLU（公益セクターETF）を少し加えるくらいでいいのかなと考えています。 出典： https://finviz...

「ビットコインで得た利益は雑所得であり、高い所得税がかかる」とよく言われていますね。 ホントかどうか、ざっくりまとめてみました。 結論からいえば、年収に応じて税金は変わるので一概には言えません。たとえば年収300万円以下なら、ビットコインの税金は約20％。また年収1000万円なら、ビットコインの税金は約30％です。 私の印象をいえば、「株の税金20％と比べると、ビットコインの税金は意外と高くない」と感じました。

今後1年の相場予測など私に分かるわけないです。「これからコロナ収束して好景気になるので米株価は上昇する」という人もいれば、「コロナショックからの株価回復があまりに早かったので、大幅な調整が今年中に来ますよ」という見方もできそうです。 ちなみに こちらの記事では 長短金利差を参考にしつつ、悲観的な見通しについて触れています。 楽観派と悲観派のどちらの見通しが当たるかなど分からない。そんな時こそ、オールシーズンズ・ポートフォリオの出番ですよね。「ポートフォリオのうち半分を株式で、残り半分を国債・ゴールドなどの安全資産で保有する」という戦略です。これなら上げ相場と下げ相場のどちらが来たとしても、そこそこのリターンを獲得できます。とくに「もうすぐ株価暴落が来そう…」っていう状態が1～2年くすぶりつつ上げ相場が続いたときに、キャッシュ比率100％にして暴落に備えていると機会損失になるので、株式を50％くらい保有しているとリターンを得られるよねっていう。 私としては今日明日の話ではないですが、これから1～2年かけて徐々にオールシーズンズ・ポートフォリオに寄せていければ…と思っているのですが、そんなわけで本題です。ビットコインは安全資産でしょうか？ 定義によって答え方は変わるけど、「株とは異なった値動きをすること」が安全資産だと私は勝手に定義しているので、ビットコインはボラティリティの激しい安全資産です。というわけでビットコインは安全資産です。 なぜこんなことを考えてるのかというと、べつに禅問答したいわけではなく、今もっとも購入に有利な安全資産がビットコイン以外に思い浮かばないからなんですよね。 伝統的な安全資産とは次の3つです。 ・現金 ・米国債 ・ゴールド 現金比率を常にある程度（2～5割くらい）確保しておくのは当然として、問題は米国債とゴールドです。結論からいえば、米国債もゴールドもここ1年間は下落トレンドが続いており、購入しづらいのですよね。 こちらはEDV(超長期米国債ETF)の価格チャートです。EDV価格とは一言でいえば、米10年債利回りを上下反転してボラを拡大したものですね。 2020年8月からのEDV価格下落（米10年債利回り上昇）は、2021年4月現在、いったんストップしたようですが、今後どうなるかは不透明です。大方の予測では10年債利回り上昇への警戒感の方が大...