「現代ポートフォリオ理論」には難しい数式とか出てきて私もあまり理解できていませんが、要するに分散投資するときに相関性の低い投資先を組み合わせることで、全体として低リスク・高リターンな運用を目指すということなのだと思います。 小難しい理論を振りかざす人が必ずしも相場で儲けられるとは思いませんが、とりわけこの理論を実地に活かす際にネックとなるのが ボラティリティはボラタイルである ということです。 たとえば新興国株は高リスク高リターンで、先進国株は低リスク低リターンだとされているけど、今後もこの傾向が未来永劫続くとは限らず、この傾向がいつ転換するかをリアルタイムで相場に参加しつつ見極めるのは難しいはずです。我々が目にするボラティリティは常に過去の数値であるわけで、今後もこのボラティリティが不変であるとは限らないということです。 ただし肌感覚として、「相関性の低い投資先を組み合わせることで日々のボラティリティを下げる」という戦略の有効性は実感しています。管理人的に言い換えれば、性質の異なった3種のギャンブルを同時進行させるということですね。2021年2月現在、具体的には①石油株、②ハイテクグロース株、③その他雑多なペニー株やビットコインなどです。 まず①石油株について、今でこそ機関投資家のレポートにおいて「今年はエネルギーセクターが復活する！」などと言われていますが、2020年11月以前に石油株の購入を進めていた管理人としては「いつか必ずワクチン報道が出るはず。ワクチン完成のニュースさえ報道されれば、石油株は上がるはず。ワクチン報道さえ…」という祈りにも似た思惑で、暴騰するハイテク株を尻目に見つつ、ジリ貧の石油株をナンピン買いし続けていました（正直言うと、一部ハイテク株に乗り換えましたが…）。 結果的に11月上旬のワクチン報道後、私の思惑通り石油株が上昇したわけですが、「ワクチン報道」にベットしていたという意味で、石油株は勝ち目の高いギャンブルだったと思います。コロナ収束が見えつつある今は徐々にギャンブル要素が薄まりつつあり、それに伴って今後の期待リターンも徐々に下がりつつある気がしますが、石油株価がコロナ前に戻るまでは保有継続する予定です。 私の場合、主力の石油株がポートフォリオの3～4割くらいを占めます。これと組み合わせるのは②ハイテクグロース株です。具体的にはGA

SNSやブログは投資情報の収集に必須とはいえ、煽りや宣伝が多くてほとほと疲れますよね。 今回は、信頼できる投資情報サイトの見分け方を紹介します。

さて、早くも石油株の売り時を考えるときがやって来たようですね。 思い返せばコロナショック以降、管理人は着々と石油株の買い付けを進めてきました。 石油の時代は終わったと馬鹿にされても、無限ナンピンと罵られても、購入を続けた石油株。そんな私の地を這うような努力は、米大統領選の直後（2020年11月）、ワクチン報道を受けて石油株が軒並み暴騰し、遂に私の見込みが正しかったことが証明されたのです（努力というか、PCの前でポチってただけですけどね）。 こちらは去年9月頃にまとめた石油株の関連記事です。当時の管理人による正確な分析が詳細に残されています（誇大表現）。   というわけで、石油株（XLE、XOMなど）の売り時ですが、いたってシンプルです。コロナ前の株価に戻ったら、徐々に売却を開始する。それだけです。 もし仮にコロナ前に戻らなかった場合、5年以上の保有はリスキーなので、損切りもやむを得ないと考えています。長期的には石油業界は衰退産業だからです。 …といっても今すぐに石油を使わなくなるわけじゃないし、原油価格はOPEC＋ロシア＋アメリカという国際カルテルによる市場介入の影響が大きく、需要減少に合わせて供給を減らすだけなので、ある程度は原油価格は維持されやすいのではないかと。 それよりむしろ、コロナ収束による需要増の期待値の方が大きいと思われます。そしてコロナ収束による需要増は、すでに原油価格にかなり織り込まれている印象です。原油市場はなんとも気が早いですね。 2021年2月現在のチャートを見ると、原油価格はすでにコロナ前に復帰していますね。その理由として、コロナ収束の期待に加えて、米ドルのインフレ期待もあるらしいですね。原油はドル建てで取引されるため、インフレによってドルの価値が低下すると、相対的に原油の価値が上がるためです。 さて、石油株は基本的に原油価格と連動しますが、石油株はまだコロナ前に復帰していません。個人的には、今年から来年にかけて、石油株がコロナ前の水準に復帰すると見込んで、保有を継続しています。もちろん原油価格のほうが下がることによって両者の差異が埋まる可能性もあるけど、その場合は先述の通り、最長5年を目途に保有を続けるつもりです。

（この記事はただの個人的な忘備録です） 2020年12月の記事 では、米国株の調整に対する備えをまとめました。あれから3ヶ月が経ち、調整らしい調整はまだ来ていないですね。 12月の記事でも書きましたが、結局のところ、いつ調整が訪れるかなど誰にも分からないので、常に現金余力を残しておくべき、という考えは今も変わっていません。管理人的には、現金比率30%前後をキープするようにしています。 ※画像では現金比率23.6％となっていますが、大幅な調整時はICLNを逆指値で売却し、現金比率が30％を越えるように設定しています。 30％現金、残り70％の株式ポートフォリオについて、つれづれなるままにメモしておきます。