最初に断っておくと、難しいことは私には分かりません。長短金利差（イールドカーブ）が株価に与える影響をどれほど信頼していいのかも分かりません。 ただ、投資をするうえで予測は必須で、しかし今後1年の相場があまりにも予測不能なので、藁にもすがる思いで過去のチャートを私は眺めているだけです。 というわけで、今回は長短金利差と株価の相関性を調べてみました。

去年に仕込んでおいた石油株の売却目途が立ちそうなので、次の長期枠として米国債ETFが候補にあがってきました。 米国債ETFを購入するに際して、とりあえず次の2点を前提しています。 ①長期スパン（5年以上）では、債券利回りは低下し続け、やがて0％になる。 ②米10年債利回りは、一時的に2～3％に上振れる。 過去50年の長期チャートを見ると、米10年債利回りは0％に向かって低下し続けてきました。言い換えると、米10年債の取引価格は上がり続けてきました。 「米10年債利回りが一時的に2～3％に上振れることはあっても、長期目線では0％に近づくはず」という予測に基づき、米国債ETFはかなり勝率が高い長期ギャンブルだと思っています。金利が一時的に上振れたとしても、どうせ数年以内にFRBが株価下落を防ぐために金利を引き下げると思われるので…。 2021年3月現在、米10年債利回りは1.6％に急上昇しています。今のところ、この利回り上昇トレンドはしばらく続くとの見方が多いですね。 したがって米国債ETFの買い時としては、10年債利回りが2％を越え、利回り上昇（10年債価格下落）が一服したときですね。10年債利回りが3％を越えると、ある程度自信をもって購入を進めることができそうです。今後、明確な買い時が訪れるかどうか知りませんが、買い時がなければご縁がなかったということです。 さて、米国債ETFには色々な商品がありますが、管理人的にはEDV(超長期米国債ETF)一択です。 ちなみに米国債の利回り（インカムゲイン）は重視してないです。あくまで売却益（キャピタルゲイン）狙いです。 詳細はこちらの記事でまとめてみました。1年前の記事ですが、長期的なトレンドは変わらないはずです。参考までに。 ●今後、EDVを分割購入するとして、EDVがPF（ポートフォリオ）に占める比率をどのように調整すべきか。自分なりにプランを立ててみました。 10年債利回り EDV価格 EDVのPF比率 0.5％ 170ドル 0％ 1％ 160ドル 0％ 2％ 130ドル 0～10％ 3％ 100ドル 30％ ●備考： ・買い時としては、10年債利回りが2％を越え、利回り上昇（国債価格下落）が一服したとき。 ・EDVのPF比率はあくまで目安。必要に応じて、他の安全資産（ゴールド、ビッ