国債・金融史⑧現代――変動相場制

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ニクソンショック

1971年8月、アメリカはドルと金の兌換を停止。日本をはじめ各国は固定相場制から変動相場制に移行し、日本円は1ドル＝360円から年末に320円となり、急激な円高ドル安が進んだ。

スミソニアン協定

1971年末、混乱する為替レートを安定化するため、ドルと金の兌換を停止したままで、固定相場制への復帰が模索され、主要通貨の対ドルレートが新たな水準で決定された。ニクソンショック以前に比べて、主要通貨はドルに対して切り上げられたが、とくに円の切り上げ幅が最大であった（1ドル＝308円）。
一方、この新レートにおける英ポンドの切り上げ幅が高すぎると判断した投機筋はポンド売りを仕掛け、ポンド下落を防ぐために英通貨当局はポンドを買い支えるもドル準備金が底をついて固定レートを維持できなくなり、変動相場制に移行する。同様に他の主要国も対ドルの固定レートを維持できず、73年にスミソニアン体制は崩壊する。

プラザ合意

ニクソンショック以降は急激な円高ドル安が進んだが、1978年の1ドル＝180円をピークに再び円安傾向に戻り、80年代前半には240円前後まで円安ドル高となっていた。このドル高を是正するため、85年に主要国による協調的な為替介入が発表された。このプラザ合意により、日本円、西独マルクをはじめとする主要通貨はドルに対して通貨高となった。
当初は10～15％程度のドル安が企図されており、各国によるドル安誘導のための協調介入は2か月で終了したが、各国政府の思惑をこえてドル安が止まらなくなり、87年にドル安を食い止めるための協調介入（ルーブル合意）が発表されるも効果なく、88年の1ドル＝120円でようやく小康状態となった。
ちなみに80年代前半のドル高は、インフレ対策として行われた米FRBによる高金利政策が世界のマネーをアメリカに流入させ、ドル買いを引き起していたことが一因であるとの見方がある。

ブラックマンデー

87年のアメリカ株価大暴落。一日の下げ幅は歴史的であったが、実体経済の悪化を伴わず、NYダウは2年後に暴落以前の水準へと復帰した。

参考文献

 


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【投資日記 2022/12】今年1年を振り返る、現在のポートフォリオ、来年は円安だけは来ないよね？

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年末なので、今年1年の投資記録をまとめておきます。 ● 2022年末現在、私の運用資金は276万円です。 入金額は230万円。 通算リターンは46万円。プラス20％のリターンですね。 投資資金とは別に、銀行預金が120万円くらいです。いわゆる生活防衛資金というヤツですね。 私の全財産を合計すると約400万円です。 今年1年、結構労働したのに、お金があまり増えていません。投資成績が芳しくなかったためです（泣） 前年末は、投資による通算リターンが84万円（リターン40％）でした。 よって、今年は40万円ほど投資で損した計算になります。 すべての原因はビットコインが下がり続けているせいです。トホホ…。 ちなみに私の投資歴は3年です。 この3年をざっくり振り返ると、石油株で儲けて、ビットコインで損しました（以上です）。 ● こちらは現在のポートフォリオです。 こちらは運用成績です。 合計 評価額 (円) 合計損益 (現金を含む) 現金 (円換算) 投入金額 (円) 評価損益 2418410 20％ 342100 3001572 -19% 外国株 銘柄 評価額 (円) 現在の株価 (ドル、 1570・2842は円) 取得時の平均株価 (ドル、 1570・2842は円) 保有数 取得金額 (ドル) 評価損益 DIS ディズニー 73600 90.1 150.75 6 905 -40% 1570 日経レバ2倍 583170 13885.0 15392 42 -10% 2842(NAS100インバ) 195240 32540.0 30901 6 5% BTC ビットコイン 271000 16770.9 35500 0.11871 4214 -46% MARA(BTC)マラソン③ 145200 3.9 15.92 275 4378 -76% IAU ゴールドETF 647900 34.0 34.07 140 4770 0% EDV 米長期債 502900 92.4 93.77 40 3751 -2% 現金(買付余力) 342100 ※ ・評価損益は、現在保有中の株式の含み損益のこと。投入金額（株式購入金額）に対するリターンを表す。 ・合計損益は、売却済みの株式（現金化したもの）を計算に入れている。投資資金230万円に対するリターンを表す。 ● さて、BTC（ビットコイン）の含み益が-
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